聯(lián)合光電豪擲重金收購長益光電，兩家光學巨頭合并 70%營收依賴五大客戶風險何解？

聯(lián)合光電于6月3日披露重大資產重組預案，計劃通過發(fā)行股份全資收購東莞市長益光電股份有限公司（下稱"長益光電"），同時擬配套募集資金。由于交易細節(jié)仍存在變數(shù)，為保障投資者權益及避免股價異常波動，公司股票已于2025年5月20日開市起停牌。

長益光電作為光學領域核心供應商，專注于高端光學鏡頭及精密元器件的研發(fā)制造，其產品矩陣涵蓋手機鏡頭、安防監(jiān)控鏡頭等核心品類。據(jù)公開資料顯示，該企業(yè)已與舜宇光學、TP-Link、睿聯(lián)技術、螢石科技等頭部廠商建立穩(wěn)定合作。

財務數(shù)據(jù)顯示，2023年至2025年第一季度期間，長益光電前五大客戶貢獻營收占比持續(xù)超70%，其中僅舜宇光學單一客戶即占據(jù)總營收50%以上份額。行業(yè)研究機構TSR報告指出，舜宇光學手機鏡頭出貨量2022-2024年蟬聯(lián)全球冠軍，這一市場格局使得長益光電的高客戶集中度呈現(xiàn)行業(yè)特性。但聯(lián)合光電在公告中特別提示，受限于當前光學鏡頭行業(yè)生態(tài)及企業(yè)產品結構，標的公司短期內仍將面臨大客戶依賴風險。

本次交易雙方均深耕光學鏡頭賽道。聯(lián)合光電強調，并購將實現(xiàn)產業(yè)鏈深度整合：一方面可強化上市公司在精密加工、成本優(yōu)化等制造端優(yōu)勢，擴大市場份額并增強盈利韌性；另一方面，上市公司成熟的研發(fā)體系及客戶網絡將反哺長益光電技術升級，配合募集資金投入有望實現(xiàn)標的公司產能與品質的雙重躍升，最終達成"1+1>2"的產業(yè)協(xié)同目標。